ESG инвестиции. Что это такое?

В сфере инвестирования существует множество различных философий. Один из подходов ответственного инвестирования, о котором вы, возможно, слышали чаще, - это ESG-инвестиции. Данный вид инвестиций набрал достаточно большую популярность на американских и европейских рынках. Аббревиатура ESG расшифровывается как Environmental, Social, Governance (экология, социальное равенство, корпоративное управление). ESG инвесторы при принятии решений о покупке акций той или иной компании обращают внимание на то, как деятельность компании отвечает вопросам экологии, социального развития и корпоративного управления. 
Компаниям теперь недостаточно быть просто прибыльной и платить дивиденды. Все большую роль при оценке инвестиционной привлекательности играет ее социальная и экологическая ответственность.

Давайте рассмотрим критерии ответственного инвестирования.

Environmental (экология) – деятельность компании рассматривается с точки зрения влияния бизнеса на окружающую среду

• Изменение климата
• Выбросы парниковых газов
• Истощение природных ресурсов 
• Отходы и загрязнение
• Обезлесение

Social (социальное развитие) – деятельность компании рассматривается с точки зрения социального равенства внутри компании

• Условия труда (включая, детский труд)
• Охрана здоровья и безопасность
• Гендерное равенство

Governance (корпоративное управление) – деятельность компании рассматривается с точки зрения принципов управления 

• Вознаграждение топ-менеджмента
• Взяточничество и коррупция
• Политическое лобби и пожертвования
• Структура совета директоров
• Налоговая стратегия 

В 2018 году многие инвесторы обсуждали письмо генерального директора инвесткомпании BlackRock Лоуренса Финка к крупнейшим публичным корпорациям. Он призвал компании не только стараться процветать за счет улучшения финансовых результатов, но и задуматься о том, какой положительный вклад они вносят в развитие общества.

Сегодня большинство зарубежных ESG-инвесторов активно применяют стратегию исключения – не инвестируют в компании,  которые недобросовестно относятся: 

• к экологии: изменение климата, загрязнение окружающей среды, истощение природных ресурсов и т.д.
• к обществу и работникам: детский труд, низкий уровень охраны здоровья и безопасности и т.д.
• к управлению: коррупция, обман потребителей, недобросовестная конкуренция и т.д, 
А также ESG-инвесторы игнорируют все компании, занимающиеся игорным бизнесом, производством табака, алкоголя, оружия и т.д. 

Ежегодно аналитическая компания MSCI присваивает рейтинги компаниям по ESG критериям. На сайте (https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings/esg-ratings-corporate-search-tool) можно указать тикер той или иной компании и узнать её ESG рейтинг. Например, одним из лидеров с рейтингом ААА является компания 3M (MMM), у Tesla (TSLA) рейтинг А, у Apple (AAPL) рейтинг BBB, а вот у компании ГМК Норникель (GMKN) один из худших рейтингов - B.
Поначалу ESG инвестирование воспринималось не более чем «красивая идея». Однако в последнее время ситуация радикально изменилась: компаниям с низким ESG рейтингом банки предлагают более высокие ставки по кредитам, опасаясь экологических рисков, появились целые фонды, инвестирующие только в социально ответственные предприятия. Да и новое поколение инвесторов пришло к выводу, что ESG критерии имеют практическую цель, выходящую за рамки каких-либо этических соображений.

Что касается доходности, то индекс акций компаний, удовлетворяющих метрикам ESG-инвестирования, на горизонте 5 лет опережает индекс широкого рынка акций. 54% ESG-фондов показали лучший результат по сравнению с широкими индексами.

Примеры ETF, инвестирующие в компании с высоким ESG рейтингом:
Invesco Solar ETF (TAN), iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), iShares ESG MSCI EM ETF (ESGE), US Vegan Climate ETF (VEGN) и т.д. 
На российском рынке доступен только БПИФ от Россельхозбанка "Вектор устойчивого развития" (ESGR).